Mos u mashtroni nga GDP!Nëse një recesion është i pashmangshëm në 2023, a do të ulë Fed normat?Ku do të shkojnë normat e interesit?
11/07/2022
Më 27 tetor u publikuan të dhënat e PBB-së për tremujorin e tretë.
PBB-ja e tremujorit të tretë u rrit me 2.6% nga viti në vit, i cili jo vetëm i tejkaloi pritjet e tregut prej 2.4%, por gjithashtu i dha fund “recesionit teknik” të mëparshëm – dy tremujorë radhazi të rritjes negative të PBB-së në gjysmën e parë të vitit.
PBB-ja u kthye nga territor negativ në pozitiv, që do të thotë se rritja e mprehtë e normës së interesit nga Fed nuk ishte kërcënimi i perceptuar për zhvillimin ekonomik.
Mund të supozohet se të dhënat pozitive ekonomike janë shpesh një shenjë se Fed do të vazhdojë të rrisë normat e interesit në mënyrë agresive, por tregu nuk është përgjigjur vazhdimisht.
Këto të dhëna nuk i kanë shpërndarë pritshmëritë për një rritje prej 75 pikë bazë në nëntor, por kanë rritur pritjet për një rritje prej 50 pikë bazë (ngadalësimi i parë i rritjes së normës) në takimin e dhjetorit.
Arsyeja është se këto të dhëna në dukje të mira të PBB-së janë në fakt plot me "të shtirë" për sa i përket strukturës specifike.
Sa “i shtirur” ishte PBB-ja në tremujorin e tretë?
Siç mund ta shohim, shpenzimet e konsumit personal janë komponenti më i madh i ekonomisë amerikane, mesatarisht rreth 60% të PBB-së dhe janë "shtylla kurrizore" e rritjes ekonomike të SHBA.
Megjithatë, një rënie e mëtejshme e peshës së PBB-së e llogaritur nga shpenzimet e konsumit personal në tremujorin e tretë përfaqëson një tkurrje të vazhdueshme në shtyllën e rritjes së ekonomisë dhe shihet nga shumë njerëz si një pararojë e recesionit.
Gjithashtu, ka rënë edhe ritmi i rritjes së nëngrupeve të tjerë.Pra, kush po e mbështet realisht rritjen ekonomike në tremujorin e tretë?
Eksportet e radhës kontribuan me 2.77% në rritjen e PBB-së në tremujorin e tretë, kështu që mund të thuhet se rritja e PBB-së në tremujorin e tretë u mbështet pothuajse nga eksportet “vetëm”.
Arsyeja për këtë është se SHBA eksportoi sasi rekord të naftës, gazit dhe armëve në Evropë për shkak të konfliktit të vazhdueshëm Rusi-Ukrainë.
Si rezultat, ekonomistët në përgjithësi supozojnë se ky fenomen është i përkohshëm dhe nuk do të vazhdojë në tremujorët e ardhshëm.
Kjo shifër befasuese e PBB-së është ndoshta vetëm një "kthim prapa" përpara recesionit.
Kur do të kthehet Fed në kthesën?
Sipas të dhënave më të fundit të modelit nga Bloomberg, probabiliteti i një recesioni në 12 muajt e ardhshëm është 100%.
Burimi i imazhit: Bloomberg
Shtojini kësaj edhe faktin se tendenca e kundërt e yield-eve të obligacioneve amerikane 3-mujore dhe 10-vjeçare, të cilat konsiderohen si tregues të një recesioni, po zgjerohet dhe frika e recesionit ka sërish një kontroll në treg.
Në këtë sfond, rritjet e normave të interesit janë të detyruara në një dilemë - a do të ulë Fed normat në rast të një recesioni?
Në fakt, në katër recesionet e 30 viteve të fundit, Fed ka rregulluar normat e interesit në një model të veçantë.
Për shkak se recesionet shoqërohen shpesh me rritje të papunësisë dhe rënie të kërkesës konsumatore, Fed zakonisht fillon të ulë normat tre deri në gjashtë muaj pas kulmit të normave të interesit në një përpjekje për të stimuluar ekonominë.
Ndërsa Fed mund të hezitojë ta kthejë valën shumë shpejt dhe të ulë normat, nëse recesioni vazhdon gjatë vitit të ardhshëm, Fed ka të ngjarë të vendosë brenda gjashtë muajve pasi normat të arrijnë vlerën e tyre përfundimtare të ndalojë rritjen ose uljen e normave për të stabilizuar ekonominë.
Kur do të ulen normat e interesit?
Gjatë tridhjetë viteve të fundit, normat e hipotekave kanë rënë sa herë që ekonomia ka hyrë në recesion.
Megjithatë, kur Fed ul normat e interesit, normat e hipotekave në përgjithësi nuk bien përsëri aq shpejt.
Në katër recesionet e fundit, normat e hipotekave 30-vjeçare ranë mesatarisht me rreth 1% brenda një viti e gjysmë nga fillimi i recesionit.
Përballueshmëria për blerësit e shtëpive është aktualisht në një nivel më të ulët historik, por për shumë më tepër blerës potencialë, një recesion i rëndë ka të ngjarë të sjellë rrezikun e humbjes së vendeve të punës ose pagave më të ulëta, duke rritur më tej përballueshmërinë.
Rritja e normës bazë prej 75 pikësh në nëntor ishte e pakontestueshme dhe pyetja më e madhe është nëse Fed do të sinjalizojë një "konzim" në dhjetor.
Nëse Fed lë të kuptohet për një ngadalësim të rritjes së normave më vonë këtë vit, normat e hipotekave gjithashtu do të marrin një frymë në atë kohë.
Deklaratë: Ky artikull është redaktuar nga AAA LENDINGS;disa nga pamjet janë marrë nga interneti, pozicioni i faqes nuk është i përfaqësuar dhe nuk mund të ribotohet pa leje.Ka rreziqe në treg dhe investimet duhet të jenë të kujdesshme.Ky artikull nuk përbën këshilla personale për investime dhe as nuk merr parasysh objektivat specifike të investimit, situatën financiare ose nevojat e përdoruesve individualë.Përdoruesit duhet të marrin në konsideratë nëse ndonjë opinion, opinion ose përfundim i përfshirë këtu është i përshtatshëm për situatën e tyre të veçantë.Investoni në përputhje me rrethanat në rrezikun tuaj.
Koha e postimit: Nëntor-08-2022