Të mërkurën, Fed njoftoi rezolutën e saj më të fundit të normës së interesit, duke njoftuar një rritje të normës me 50 pikë bazë dhe do të fillojë të reduktojë bilancin e saj në qershor.

Për një politikë kaq të fortë shtrënguese të Fed, përgjigja e tregut duket të jetë shumë optimiste, me një ndjenjë që tregu është faktorizuar në lajme të këqija.

S&P 500 shënoi fitimin më të madh të përqindjes njëditore në gati një vit, dhe obligacioni 10-vjeçar i SHBA-së gjithashtu ra përsëri pasi arriti në 3%, dikur në 2.91%.

Sipas sensit të shëndoshë, Fed njoftoi një rritje të normës, e cila ishte shtrëngim monetar, tregu i aksioneve do të kishte një rënie të caktuar dhe është logjike që si kundërpërgjigje të rriten edhe obligacionet amerikane.Megjithatë, pse ka një reagim që është në kundërshtim me pritshmërinë?

Kjo për shkak se tregu është vlerësuar plotësisht në veprimet e Fed-it (Çmimi-në) dhe ka bërë një përgjigje të hershme.E gjitha falë menaxhimit të pritjeve të Fed - ata mbajnë takime mujore të normave të interesit përpara rritjes së normës.Para takimit, ata komunikojnë vazhdimisht dhe shpesh me tregun për të përcjellë pritshmëritë ekonomike, duke e çuar tregun në pranimin e ndryshimeve në politikën monetare.

Në fakt, qysh në fund të vitit të kaluar, pasi kryetari i Fed Powell u riemërua, ai ndryshoi stilin e tij të mëparshëm pëllumbash dhe u bë agresiv.

Nën "menaxhimin e pritshmërive" të Fed, pritshmëritë e tregut ndryshuan nga nëse do të kishte një tkurrje në atë nëse do të kishte një rritje të normës dhe u rritën nga 25 pikë bazë në 50 pikë bazë.Nën ndikimin e ashpërsisë së shpeshtë, rritja e urrejtjes më në fund evoluoi në 75 pikë bazë.Më në fund, “partitë e pëllumbave” të Fed i ngritën normat me 50 pikë bazë.

Krahasuar me 25 pikët e mëparshme bazë, 50 pikë bazë plus plani i ardhshëm i tkurrjes së tabelës janë padyshim shumë agresivë.Më në fund, rezultati u bë "brenda pritshmërive" sepse Fed kishte bërë një pritje prej 75 pikë bazë.

Përveç kësaj, fjalimi i Powell përjashtoi mundësinë e më shumë rritjeve të normave të interesit, duke sjellë një përmirësim të ndjeshëm në ndjesinë e tregut dhe duke lehtësuar shqetësimet për shtrëngimin e tepruar.

Nëpërmjet një lëshimi të tillë të hershëm të vazhdueshëm të "sinjaleve skifter", Rezerva Federale kryen menaxhimin e pritshmërive, i cili jo vetëm përshpejton ciklin e shtrëngimit, por edhe qetëson tregun, në mënyrë që më në fund të shfaqej efekti i "boots landing", kështu që do të kalojnë periudhën e tranzicionit të politikave me zgjuarsi dhe në mënyrë të qëndrueshme.

Duke kuptuar artin e menaxhimit të pritshmërive të Fed-it, nuk duhet të kemi shumë panik kur rritet norma e rritjes.Duhet ditur se gjërat më kërcënuese nuk do të ndodhin përpara se norma të bjerë nga pika më e lartë.Tregu mund të ketë tretur tashmë "pritjet" dhe madje të ketë shfrytëzuar para kohe ndikimin e rritjes së normës.

Pavarësisht se sa perfekte janë pritshmëritë, ajo nuk mund të errësojë faktin që Fed është ende në rrugën e politikës shtrënguese radikale monetare;dmth, nëse normat e thesarit ose normat e hipotekave rriten, është e vështirë të shihet një pikë e kthimit në afat të shkurtër.

Një mesazh kyç është se të dhënat e inflacionit të prillit do të publikohen javën e ardhshme;nëse të dhënat e inflacionit bien prapa, Fed mund të ngadalësojë ritmin e rritjes së normave të interesit.

Në muajt e ardhshëm, Fed ndoshta do të përsërisë të njëjtat taktika, duke lejuar tregun të tretet paraprakisht përmes menaxhimit të pritjeve.Ne duhet të bllokojmë normat aktuale të ulëta të interesit sa më shpejt të jetë e mundur;ashtu siç thotë një fjalë e vjetër, një zog në dorë vlen dy zogj në shkurre.

Sa më sipër mund të përmblidhet me një fjali në industrinë tregtare: Blini thashethemet, shisni lajmet.