Kjo deklaratë në thelb nënkupton që Fed do të kufizojë rritjen e normës së dhjetorit në 50 pikë bazë.

Në të njëjtën kohë, pjesëmarrësit thanë: “Duke pasur parasysh vonesën e pasigurt në politikën monetare, një ritëm më i ngadalshëm i rritjes së normës do t'i lejonte më mirë FOMC-së të vlerësonte progresin drejt qëllimeve të saj dhe të arrinte në përfundimin se - norma maksimale e fondeve federale do të jetë disi më e lartë se më parë. projektuar.

Me fjalë të tjera, raundi aktual i rritjes së normës së Fed-it ka hyrë në një fazë të re, më të ngadaltë, por më të lartë dhe më të gjatë.

Fed e ka pranuar vonesën në politikën monetare dhe e ka bërë të qartë se efektet e rritjes së mëparshme të normës nuk janë transmetuar ende plotësisht në treg dhe se kjo vonesë është "e pasigurt".

Si rezultat, Fed ka vendosur të ngadalësojë ritmin e rritjes së normës për të monitoruar më mirë efektin e rritjes së normës në frenimin e inflacionit.

 

Rritja e tarifave do të përfundojë në vitin 2023

Ajo që e bën tregun të qetësohet dhe të vërë re është fakti që Fed trajtoi në mënyrë eksplicite rrezikun e një recesioni për herë të parë në minuta - probabiliteti i një recesioni të SHBA në 2023 vlerësohet në rreth 50%.

Ky është paralajmërimi i parë i ngjashëm nga Fed që kur filloi të rrisë normat e interesit në mars, një paralajmërim që ka rindezur gjithashtu vizionin e tregut për uljen e normave duke filluar nga viti 2023.

Pas publikimit të procesverbalit, yield-i i obligacioneve 10-vjeçare amerikane ra përsëri në 3.663%;probabiliteti i një rritjeje të normës me 50 pikë bazë në dhjetor gjithashtu u rrit në 75.8%.

Shumë njerëz besojnë se "skifteria" e Fed mund të ketë arritur kulmin dhe pritet gjerësisht që cikli aktual i rritjes së normës së interesit të përfundojë në vitin 2023.

Një raport i fundit gjithashtu mbështet këtë parashikim.

Sipas parashikimit të Goldman Sachs, indeksi i CPI do të bjerë nën 5% nga shumica e takimeve të normave të interesit vitin e ardhshëm.

Sapo inflacioni të jetë vazhdimisht i ulët vitin e ardhshëm, pezullimi i rritjes së normave nga Fed është afër.

 

Si duket rruga e së ardhmes?

Vini re se Takimi FOMC i nëntorit i parapriu publikimit të CPI në tetor.

Me ftohjen e CPI më shumë se sa pritej muajin e kaluar, pikëpamjet e fundit të zyrtarëve të Fed mund të jenë më informuese për rrjedhën e ardhshme të politikës.

Megjithatë, është gjithashtu e qartë nga vërejtjet e fundit publike se shumica e zyrtarëve të Fed kanë një pikëpamje të ngjashme me atë në procesverbal - ritmi i rritjes së normës mund të ngadalësohet, por ka ende nevojë për të shtrënguar më tej politikën.

Shumë zyrtarë kanë vendosur normën e synuar në rreth 5%.Kjo do të thotë se normat do të arrijnë kulmin marsin e ardhshëm nëse Fed rrit normat me 50 pikë bazë në dhjetor, siç pritej.

Në atë pikë, norma e fondeve të Fed do të jetë 5.0% - 5.25% dhe do të mbetet në atë interval për ca kohë.

Sipas parashikimit të fundit të Wind, tetë takimet e normave të interesit në vitin 2023 (shkurt, mars, maj, qershor, korrik, shtator, nëntor dhe dhjetor) do të ndjekin rrugën e mëposhtme.

 

Një rritje me 50 pikë bazë në shkurt.

Rritja e normës me 25 bps në mars (pauzë në rritjen e normës më pas).

Ulje e normës 25 bps në dhjetor (kalimi i parë në ulje të normës)

 

Rezerva Federale do të mbajë takimin e saj të fundit të politikës monetare të vitit në datat 13-14 dhjetor dhe një rritje e normës me 50 pikë bazë mund të konsiderohet si një siguri absolute.

Pasi Fed të ulë normat për herë të parë, nga 75 pikë bazë në 50 pikë bazë, normat e hipotekave gjithashtu pritet të bien disi në atë kohë.