LIBOR, dikur numri më i rëndësishëm në tregjet financiare, do të zhduket nga historia pas qershorit 2023 dhe nuk do të përdoret më për të përcaktuar çmimet e kredive.

Duke filluar nga viti 2022, shumë kredi me normë interesi të ndryshueshme të huadhënësve hipotekarë janë të lidhura me një indeks - SOFR.

Si ndikon SOFR në normat luhatëse të kredive? Pse duhet të përdoret SOFR në vend të LIBOR?

Në këtë artikull do të shpjegojmë se çfarë është saktësisht SOFR dhe cilat janë fushat kryesore të shqetësimit gjatë llogaritjes së normave të interesit të ndryshueshme.

 

Kredi Hipotekare me Normë të Ndryshueshme (ARM)

Duke pasur parasysh normat e larta të interesit aktuale, shumë njerëz po zgjedhin kredi me normë interesi të ndryshueshme, të njohura edhe si ARM (Hipoteka me Normë të Ndryshueshme).

Termi "i rregullueshëm" do të thotë që norma e interesit ndryshon gjatë viteve të shlyerjes së kredisë: Një normë interesi fikse është dakordësuar për vitet e para, ndërsa norma e interesit për vitet e mbetura ripërshtatet në intervale të rregullta (zakonisht çdo gjashtë muaj ose një vit).

Për shembull, një ARM 5/1 do të thotë që norma e interesit është fikse për 5 vitet e para të shlyerjes dhe ndryshon çdo vit më pas.

Megjithatë, gjatë fazës lundruese, rregullimi i normës së interesit është gjithashtu i kufizuar (caps), p.sh. 5/1 ARM zakonisht pasohet nga numri treshifror 2/1/5.

·Numri 2 i referohet kufirit fillestar për rregullimin e interesit (kufiri fillestar i rregullimit). Nëse norma juaj fillestare e interesit për 5 vitet e para është 6%, kufiri në vitin e gjashtë nuk mund të kalojë 6% + 2% = 8%.

·Numri 1 i referohet kufirit për çdo rregullim të normës së interesit përveç të parit (kufiri për rregullimet pasuese), pra një maksimum prej 1% për çdo rregullim të normës së interesit duke filluar nga viti 7.

·Numri 5 i referohet kufirit të sipërm për rregullimet e normës së interesit gjatë gjithë afatit të kredisë (kufizimi i rregullimit gjatë gjithë jetës), pra norma e interesit nuk mund të kalojë 6% + 5% = 11% për 30 vjet.

Meqenëse llogaritjet e ARM-ve janë të ndërlikuara, huamarrësit që nuk janë të njohur me ARM-të shpesh kanë tendencë të bien në gropë! Prandaj, është shumë e rëndësishme që huamarrësit të kuptojnë se si të llogarisin normën e interesit variabël.

 

Cilat janë fushat kryesore shqetësuese të SOFR-it gjatë llogaritjes së normës lundruese?

Për një ARM 5/1, norma fikse e interesit për 5 vitet e para quhet norma fillestare, dhe norma e interesit që fillon në vitin e 6-të është norma e interesit e indeksuar plotësisht, e cila llogaritet nga indeksi + marzhi, ku marzhi është fiks dhe indeksi është përgjithësisht SOFR mesatare 30-ditore.

Me një diferencë prej 3% dhe një SOFR mesatare aktuale 30-ditore prej 4.06%, norma e interesit në vitin e 6-të do të ishte 7.06%.

Çfarë është saktësisht ky indeks SOFR? Le të fillojmë me mënyrën se si lindin kreditë me normë interesi të ndryshueshme.

Në Londër në vitet 1960, kur inflacioni po rritej ndjeshëm, asnjë bankë nuk ishte e gatshme të jepte kredi afatgjata me norma fikse sepse ndodhej në mes të inflacionit në rritje dhe kishte rrezik të konsiderueshëm rritjeje për normat e interesit.

Për të zgjidhur këtë problem, bankat krijuan kredi me normë interesi të ndryshueshme (ARM).

Në çdo datë rivendosjeje, anëtarët individualë të sindikatës grumbullojnë kostot e tyre përkatëse të huamarrjes si referencë për normën e rivendosjes, duke rregulluar normën e interesit të ngarkuar për të reflektuar koston e fondeve.

Dhe referenca për këtë normë të rivendosur është LIBOR (Norma e Ofruar Ndërbankare e Londrës), për të cilën dëgjoni shpesh - indeksi që është referuar vazhdimisht në të kaluarën gjatë llogaritjes së normave të interesit të ndryshueshme.

Deri në vitin 2008, gjatë krizës financiare, disa banka ngurronin të ofronin norma më të larta interesi për të mbuluar krizën e tyre të financimit.

Kjo nxori në pah dobësitë kryesore të LIBOR-it: LIBOR u kritikua gjerësisht për mungesën e një baze të vërtetë transaksioni dhe për manipulimin e lehtë. Që atëherë, kërkesa për huamarrje midis bankave ka rënë ndjeshëm.

Në përgjigje të rrezikut të zhdukjes së LIBOR-it, Rezerva Federale formoi Komitetin e Normave Referuese Alternative (ARRC) në vitin 2014 për të gjetur një normë të re reference për të zëvendësuar LIBOR-in.

Pas tre vitesh pune, ARRC zyrtarisht zgjodhi Normën e Financimit të Siguruar Njëditor (SOFR) si normën zëvendësuese në qershor 2017.

Meqenëse SOFR bazohet në normën njëditore në tregun e repove të mbështetura nga thesari, nuk ka pothuajse asnjë rrezik krediti; dhe llogaritet duke përdorur çmimin e transaksionit, duke e bërë të vështirë manipulimin; përveç kësaj, SOFR është lloji më i tregtuar në tregun e parasë, i cili mund të pasqyrojë më së miri nivelin e normave të interesit në tregun e financimit.

Prandaj, duke filluar nga viti 2022, SOFR do të përdoret si standard për përcaktimin e çmimeve për shumicën e kredive me normë interesi lundruese.

 

Cilat janë përfitimet e një kredie hipotekare me normë interesi të ndryshueshme?

Rezerva Federale është aktualisht në një cikël rritjeje të normave të interesit dhe normat fikse të kredive hipotekare me afat 30-vjeçar janë në nivele të larta.

Megjithatë, nëse inflacioni bie ndjeshëm, Rezerva Federale do të hyjë në një cikël uljeje të normës së interesit dhe normat e kredive hipotekare do të kthehen në nivele normale.

Nëse normat e interesit të tregut bien në të ardhmen, huamarrësit mund të ulin në mënyrë efektive kostot e ripagimit dhe të përfitojnë nga normat më të ulëta të interesit pa pasur nevojë të rifinancojnë duke zgjedhur një kredi me normë interesi të ndryshueshme.

Për më tepër, kreditë me normë interesi të ndryshueshme zakonisht kanë norma interesi më të ulëta gjatë periudhës së angazhimit sesa kreditë e tjera me afat të caktuar dhe pagesa mujore paraprake relativisht më të ulëta.

Pra, në situatën aktuale, një kredi me normë interesi të ndryshueshme do të ishte një zgjedhje e mirë.