LIBOR, dikur numri më i rëndësishëm në tregjet financiare, do të zhduket nga historia pas qershorit 2023 dhe nuk do të përdoret më për të vlerësuar kreditë.

Duke filluar nga viti 2022, shumë kredi me normë të rregullueshme të huadhënësve hipotekorë janë të lidhura me një indeks - SOFR.

Si ndikon SOFR në normat e ndryshueshme të kredisë?Pse duhet të përdoret SOFR në vend të LIBOR?

Në këtë artikull ne do të shpjegojmë se çfarë është saktësisht SOFR dhe cilat janë fushat kryesore të shqetësimit kur llogariten normat e interesit të rregullueshme.

 

Kreditë hipotekore me normë të rregullueshme (ARM)

Duke pasur parasysh normat e larta aktuale të interesit, shumë njerëz po zgjedhin kredi me normë të rregullueshme, të njohura gjithashtu si ARMs (Hipoteka me normë të rregullueshme).

Termi "i rregullueshëm" do të thotë që norma e interesit ndryshon gjatë viteve të shlyerjes së kredisë: Një normë fikse interesi është rënë dakord për vitet e para, ndërsa norma e interesit për vitet e mbetura rirregullohet në intervale të rregullta (zakonisht çdo gjashtë muaj ose një vit).

Për shembull, një ARM 5/1 do të thotë që norma e interesit është fikse për 5 vitet e para të shlyerjes dhe ndryshon çdo vit më pas.

Megjithatë, gjatë fazës së ndryshueshme, rregullimi i normës së interesit është gjithashtu i kufizuar (kapi), p.sh. 5/1 ARM zakonisht pasohet nga numri treshifror 2/1/5.

·2 i referohet kufirit fillestar për rregullimin e interesit (kapaku fillestar i rregullimit).Nëse norma fillestare e interesit për 5 vitet e para është 6%, kufiri në vitin e gjashtë nuk mund të kalojë 6% + 2% = 8%.

·1 i referohet kufirit për çdo rregullim të normës së interesit, përveç atij të parë (kafi për rregullimet e mëvonshme), pra një maksimum prej 1% për çdo rregullim të normës së interesit duke filluar nga viti 7.

·5-ja i referohet kufirit të sipërm për rregullimet e normës së interesit gjatë gjithë afatit të kredisë (kufi i rregullimit të jetës), dmth. norma e interesit nuk mund të kalojë 6% + 5% = 11% për 30 vjet.

Për shkak se llogaritjet e ARM janë të ndërlikuara, huamarrësit që nuk janë të njohur me ARM-të shpesh priren të bien në një vrimë!Prandaj, është shumë e rëndësishme që huamarrësit të kuptojnë se si të llogarisin normën e ndryshueshme të interesit.

 

Cilat janë fushat kryesore të shqetësimit SOFR kur llogaritet norma e ndryshueshme?

Për një ARM 5/1, norma fikse e interesit për 5 vitet e para quhet norma fillestare dhe norma e interesit që fillon në vitin e 6 është norma e interesit plotësisht e indeksuar, e cila llogaritet me indeks + marzh, ku marzhi është fikse dhe indeksi është përgjithësisht mesatarja 30-ditore SOFR.

Me një marzh prej 3% dhe një mesatare aktuale 30-ditore SOFR është 4.06%, norma e interesit në vitin e 6-të do të ishte 7.06%.

Çfarë saktësisht është ky indeks SOFR?Le të fillojmë me mënyrën se si vijnë kreditë me norma të rregullueshme.

Në Londër në vitet 1960, kur inflacioni po rritej në qiell, asnjë bankë nuk ishte e gatshme të jepte kredi afatgjata me norma fikse, sepse ato ishin në mes të rritjes së inflacionit dhe kishte rrezik të konsiderueshëm të rritjes së normave të interesit.

Për të zgjidhur këtë problem, bankat krijuan kredi me normë të rregullueshme (ARM).

Në çdo datë rivendosjeje, anëtarët individualë të sindikatës grumbullojnë kostot e tyre përkatëse të huamarrjes si referencë për normën e rivendosjes, duke rregulluar normën e interesit të ngarkuar për të pasqyruar koston e fondeve.

Dhe referenca për këtë normë të rivendosur është LIBOR (Norma e ofruar ndërbankare e Londrës), për të cilën shpesh dëgjoni - indeksi që është referuar në mënyrë të përsëritur në të kaluarën kur llogaritni normat e interesit të rregullueshme.

Deri në vitin 2008, gjatë krizës financiare, disa banka hezitonin të citonin norma më të larta kreditimi për të mbuluar krizën e tyre të financimit.

Kjo ekspozoi dobësitë kryesore të LIBOR: LIBOR u kritikua gjerësisht për mungesën e bazës reale të transaksionit dhe manipulimin e lehtë.Që atëherë, kërkesa për huamarrje midis bankave ka rënë ndjeshëm.

Në përgjigje të rrezikut të zhdukjes së LIBOR, Rezerva Federale formoi Komitetin Alternativ të Normave të Referencës (ARRC) në 2014 për të gjetur një normë të re referimi për të zëvendësuar LIBOR.

Pas tre vitesh punë, ARRC zgjodhi zyrtarisht Normën e Siguruar të Financimit Njëditore (SOFR) si normën e zëvendësimit në qershor 2017.

Për shkak se SOFR bazohet në normën njëditore në tregun e repove të mbështetur nga Thesari, nuk ka pothuajse asnjë rrezik kredie;dhe llogaritet duke përdorur çmimin e transaksionit, duke e bërë të vështirë manipulimin;gjithashtu, SOFR është lloji më i tregtuar në tregun e parasë, i cili mund të pasqyrojë më së miri nivelin e normave të interesit në tregun e financimit.

Prandaj, duke filluar nga viti 2022, SOFR do të përdoret si standard për çmimin e shumicës së kredive me normë të ndryshueshme.

 

Cilat janë përfitimet e një kredie hipotekore me normë të rregullueshme?

Rezerva Federale është aktualisht në një cikël të rritjes së normës dhe normat fikse të hipotekave 30-vjeçare janë në nivele të larta.

Megjithatë, nëse inflacioni bie ndjeshëm, Rezerva Federale do të hyjë në një cikël të uljes së normës së interesit dhe normat e hipotekave do të kthehen në nivele normale.

Nëse normat e interesit të tregut bien në të ardhmen, huamarrësit mund të ulin efektivisht kostot e ripagimit dhe të përfitojnë nga norma më të ulëta interesi pa pasur nevojë të rifinancojnë duke zgjedhur një kredi me normë të rregullueshme.

Përveç kësaj, kreditë me norma të rregullueshme gjithashtu zakonisht kanë norma më të ulëta interesi gjatë periudhës së angazhimit sesa kreditë e tjera me afat fiks dhe pagesa mujore relativisht më të ulëta.

Pra, në situatën aktuale, një hua me normë të ndryshueshme do të ishte një zgjedhje e mirë.