CPI tregon ftohje gjithëpërfshirëse

Të enjten, më 11 korrik, Departamenti i Punës publikoi të dhëna që tregojnë se norma e rritjes vjetore të IÇK-së për qershorin u ngadalësua nga 3.3% në maj në 3%, nën nivelin e pritur prej 3.1%. Kjo është norma më e ulët e rritjes që nga qershori i vitit të kaluar dhe shënon rënien e parë negative mujore që nga maji 2020, me një rënie prej 0.1%.

Indeksi bazë i çmimeve të konsumit u rrit me 3.3% nga viti në vit, nën nivelin e pritur prej 3.4%. Rritja mujore ishte 0.1%, rritja më e vogël që nga gushti 2021. Ky ngadalësim i papritur i të dhënave padyshim ka injektuar një dozë të fortë besimi në treg, duke treguar një ftohje gjithëpërfshirëse të inflacionit.

Konkretisht, normat e inflacionit si të mallrave ashtu edhe të shërbimeve ranë nga viti në vit, me çmimet e mallrave që treguan një minimum të ri që nga viti 2020, duke rënë me 1.8% nga viti në vit.

Veçanërisht, inflacioni i banesave brenda IÇK-së bazë po përshpejton gjithashtu ngadalësimin e tij.

Nga viti në vit, norma e inflacionit të banesave për qershorin ra në 5.16%, nga 5.41% në maj, duke shënuar nivelin më të ulët që nga maji 2022. Inflacioni i qirasë u rrit me 5.07% nga viti në vit, nga 5.30% në maj, më i ulëti që nga prilli 2022.

A po vijnë uljet e normave të interesit?

Pas publikimit të të dhënave, rendimentet e obligacioneve të thesarit ranë ndjeshëm. Rendimenti i fundit 10-vjeçar i obligacioneve të thesarit arriti nivelin më të ulët në gati tre muaj.

Dollari dhe ari gjithashtu treguan reagime përkatëse. Megjithatë, për shkak të rregullimeve të tregut, gjigantët e teknologjisë amerikane të fortë së fundmi si Nvidia, Apple dhe Microsoft përjetuan rënie të ndjeshme. Anasjelltas, aksionet e kapitalizimit të vogël, të cilat kishin ngecur prej kohësh, panë një rritje hakmarrëse, me indeksin Russell 2000 që u rrit me 3.6% brenda një dite të vetme. Ndërkohë, indeksi Nasdaq, i cili më parë ishte në rritje, ra me 2%, dhe indeksi S&P 500 ra me 1.4%.

Të dhënat tregojnë se performanca e kësaj dite shënoi hendekun më të madh të performancës njëditore midis indeksit Russell 2000 dhe Nasdaq që nga viti 1986.

Nga ana tjetër, tregu ka rritur probabilitetin që Rezerva Federale të ulë normat e interesit duke filluar nga shtatori nga rreth 70% para publikimit të të dhënave në mbi 90%. Vetëm 7.3% besojnë se nuk do të ketë ulje të normave të interesit.

Për më tepër, tregu pret 2-3 ulje të normave të interesit për të gjithë vitin, me një probabilitet prej 46.6% për tre ulje të normave të interesit.

Ekonomistët dhe vëzhguesit e tregut kanë shprehur gjithashtu besim në uljet e normave të interesit nga Rezerva Federale, me JPMorgan që e ka zhvendosur afatin kohor të pritur për uljen e normave të interesit nga nëntori në shtator. Mes pritjeve të shumta për uljen e normave të interesit, duket se kjo është vetëm çështje kohe.

Trump si një X-Factor?

Megjithatë, pasiguritë politike mund ta ndërlikojnë mbërritjen e uljeve të normave të interesit.

Raportet tregojnë se nëse Rezerva Federale zgjedh të ulë normat e interesit në shtator, kjo mund të perceptohet si një favor për Presidentin në detyrë Biden. Nëse Trump fiton zgjedhjet në nëntor, kjo mund të shkaktojë hakmarrje politike.

Edhe pse Powell u emërua fillimisht Kryetar i Rezervës Federale nga Trump dhe shpesh përshkruhet si një republikan i regjistruar, Trump ende i sheh vendimet e Powell si të motivuara politikisht. Republikanët e Kongresit e kanë paralajmëruar gjithashtu Powell kundër uljes së normave të interesit para zgjedhjeve të nëntorit. Kryetari i Komitetit të Shërbimeve Financiare të Dhomës së Përfaqësuesve, Henry, deklaroi: "Të gjithë duan një ulje të normës... por unë mendoj se një ulje e normës së interesit në shtator do të shihej si politike".

Për më tepër, republikanët e Kongresit e kanë paralajmëruar Powellin kundër uljes së normave të interesit para zgjedhjeve, në mënyrë që kjo të mos shihet si një akt politik. Kryetari i Rezervës Federale, Powell, këmbëngul se vendimet do të bazohen vetëm në të dhëna dhe perspektivë ekonomike, jo në faktorë politikë.