Burimi i imazhit: https://tradingeconomics.com/united-states/interest-rate

Meqenëse tregu kishte supozuar përgjithësisht para takimit se Rezerva Federale do të rriste gjithashtu normat e interesit me 75 pikë bazë këtë muaj, fokusi kryesor i tregut ishte në grafikun dot dhe perspektivën ekonomike të publikuar pas takimit.

Grafiku me pika, një përfaqësim vizual i të gjithë pritjeve të politikëbërësve të Rezervës Federale për normat e interesit për vitet e ardhshme, paraqitet në një grafik; koordinata horizontale e këtij grafiku është viti, koordinata vertikale është norma e interesit dhe çdo pikë në grafik përfaqëson pritjet e një politikëbërësi.

Burimi i imazhit: Rezerva Federale

Siç tregohet në grafik, shumica dërrmuese (17) e 19 politikëbërësve të Rezervës Federale besojnë se normat e interesit do të jenë 4.00%-4.5% pas dy rritjeve të normave këtë vit.

Pra, aktualisht ekzistojnë dy skenarë për dy rritjet e mbetura të normave të interesit para fundit të vitit.

Rritje e normës së interesit me 100 pikë bazë deri në fund të vitit, dy rritje prej 50 pikësh bazë secila (8 politikëbërës janë pro).

Mbeten dy takime për të rritur normat e interesit me 125 pikë bazë, 75 pikë bazë në nëntor dhe 50 pikë bazë në dhjetor (9 politikëbërës janë pro).

Duke parë përsëri rritjet e pritura të normave të interesit në vitin 2023, shumica dërrmuese e votave janë të ndara në mënyrë të barabartë midis 4.25% dhe 5%.

Kjo do të thotë që pritja mesatare e normës së interesit për vitin e ardhshëm është 4.5% deri në 4.75%. Nëse normat e interesit rriten në 4.25% në dy takimet e mbetura këtë vit, kjo do të thotë se do të ketë vetëm një rritje të normës bazë vitin e ardhshëm.

Pra, sipas pritjeve të këtij grafiku me pika, nuk do të ketë shumë hapësirë ​​që Rezerva Federale të rrisë normat e interesit vitin e ardhshëm.

Dhe sa i përket pritjeve të normave të interesit për vitin 2024, është e qartë se mendimet e politikëbërësve janë shumë të ndryshme dhe nuk kanë shumë rëndësi për të tashmen.

Megjithatë, ajo që është e sigurt është se cikli shtrëngues i Rezervës Federale do të vazhdojë - me rritje më të forta të normave të interesit.

 

Sa më i fortë të jesh tani, aq më e shkurtër do të jetë përplasja

 

Wall Street beson se qëllimi i Rezervës Federale është të krijojë një cikël shtrëngimi "më të ashpër dhe më të shkurtër" që përfundimisht do të ngadalësojë rritjen ekonomike në këmbim të uljes së inflacionit.

Perspektiva e Rezervës Federale për të ardhmen e ekonomisë, e shpallur në këtë takim, e mbështet këtë interpretim.

Në perspektivën e saj ekonomike, Rezerva Federale e rishikoi parashikimin e saj për PBB-në reale në vitin 2022 duke e ulur ndjeshëm në 0.2% nga 1.7% në qershor, dhe gjithashtu rishikoi lart parashikimin e saj për shkallën vjetore të papunësisë.

Burimi i imazhit: Rezerva Federale

Kjo tregon se Rezerva Federale ka filluar të shqetësohet se ekonomia mund të jetë duke hyrë në një cikël recesioni, pasi parashikimet ekonomike dhe të punësimit janë gjithnjë e më pesimiste.

Në të njëjtën kohë, Powell tha gjithashtu hapur në konferencën për shtyp pas takimit: "Ndërsa rritjet agresive të normave të interesit vazhdojnë, shanset për një ulje të butë ka të ngjarë të zvogëlohen."

Rezerva Federale pranon gjithashtu se rritjet e mëtejshme agresive të normave të interesit ka shumë të ngjarë të çojnë në recesion dhe trazira në tregje.

Në këtë mënyrë, megjithatë, Rezerva Federale mund ta përfundojë detyrën e “luftimit të inflacionit” paraprakisht dhe cikli i rritjes së normës së interesit do të përfundojë.

Në përgjithësi, cikli aktual i rritjes së normës së interesit ka të ngjarë të jetë një veprim "i ashpër dhe i shpejtë".

 

Rritja e normës së interesit mund të përfundojë përpara afatit

Që nga ky vit, rritja kumulative e normës së interesit nga Rezerva Federale ka arritur në 300 pikë bazë, e kombinuar me grafikun dot, shihet se procesi i rritjes së normës së interesit do të vazhdojë për një farë kohe, qëndrimi i politikës monetare në afat të shkurtër nuk do të ndryshojë.

Kjo i shpërndau plotësisht mendimet e tregut se Rezerva Federale do të vepronte shpejt për lehtësim të kursit të këmbimit, dhe që nga tani, rendimenti i obligacioneve dhjetëvjeçare amerikane është rritur ndjeshëm dhe është gati të arrijë nivelin më të lartë prej 3.7%.

Por nga ana tjetër, Rezerva Federale në parashikimin ekonomik për shqetësimet recesionale, si dhe grafiku me pika për ritmin e rritjes së normave të interesit vitin e ardhshëm pritet të ngadalësohet, që do të thotë se procesi i rritjes së normave të interesit, megjithëse është ende në zhvillim e sipër, por agimi është shfaqur.

Përveç kësaj, ekziston një efekt vonese në politikën e rritjes së normës së interesit të Rezervës Federale, e cila ende nuk është përvetësuar plotësisht nga ekonomia, dhe ndërsa rritjet e ardhshme të normave të interesit do të jenë më të pamatura, lajmi i mirë është se ato mund të përfundojnë më shpejt.

 

Për tregun e hipotekave, nuk ka dyshim se normat e interesit do të mbeten të larta në afat të shkurtër, por ndoshta situata do të ndryshojë vitin e ardhshëm.