Pas gati një viti rritjesh agresive të normave, tregu i punës më në fund po tregon shenja ftohjeje dhe numri i punonjësve të rinj ka rënë në nivelin më të ulët të dy viteve.

Siç e përmendëm më herët, fokusi kryesor se kur Fed do të ulë normat e ardhshme është tregu i punës.

Të dhënat e pagave të dhjetorit jo-fermë tregojnë se rritja e normës së Fed-it ka dhënë rezultat.

Për më tepër, për kënaqësinë e tregut, inflacioni i pagave u ftoh ndjeshëm në dhjetor - pagat mesatare për orë u rritën vetëm 0.3% nga viti në vit dhe pagat për orë u rritën me normën më të ngadaltë nga viti në vit që nga gushti 2021.

Në një konferencë për shtyp pas rritjes së normës së dhjetorit, kryetari i Fed Powell theksoi se pagat janë pikërisht çështja kritike në luftën kundër inflacionit në 2023.

Dhe procesverbali i mbledhjes së dhjetorit të publikuar të mërkurën e kaluar, tregon se pjesëmarrësit e FOMC besojnë se ruajtja e rritjes së lartë të pagave mbështet inflacionin bazë në sektorin e shërbimeve (duke përjashtuar strehimin) dhe se për këtë arsye është e nevojshme të promovohet më tej ekuilibri midis ofertës dhe kërkesës në tregun e punës për të ulur presionin mbi faturën e pagave.

Ftohja e ndjeshme e inflacionit të pagave jep dëshmi të reja se inflacioni po ngadalësohet më tej dhe i hap rrugën Rezervës Federale për të ngadalësuar ritmin e rritjes së normave të interesit.

 

Shkalla e papunësisë do të rritet ndjeshëm

Edhe pse tregu i punës është ftohur ndjeshëm, fitimi prej 223,000 vendesh pune tejkaloi pritjet e tregut për të tetin muaj radhazi.

Megjithatë, pas këtij raporti në dukje "të fortë" mbi listat e pagave jo-bujqësore, neglizhohet se rritja e punësimit është tërësisht rezultat i shumë njerëzve që mbajnë punë të shumta.

Në dhjetor, kishte 132,299,000 punëtorë me kohë të plotë në Shtetet e Bashkuara, por në të njëjtën kohë, numri i punëtorëve me kohë të pjesshme u rrit me 679,000 dhe numri i njerëzve me shumë punë u rrit me 370,000.

Gjatë dhjetë muajve të fundit, numri i përgjithshëm i punëtorëve me kohë të plotë ka rënë me 288,000, ndërsa numri i punëtorëve me kohë të pjesshme është rritur me 886,000.

Kjo do të thotë se numri i pagave jo-bujqësore duhet të ishte negativ në dhjetor, bazuar në numrin aktual të njerëzve që gjejnë punë të reja!

Dhe raporti "i ekzagjeruar" i listës së pagave jo fermere duket se i ka verbuar njerëzit, ekonomia ka të ngjarë të tregojë shenjat e para të recesionit.

Vëzhgimi i të dhënave historike tregon se vetë tregu i punës është një tregues me vonesë dhe se lëvizjet e shpejta në rritje të normës së papunësisë priren të ndodhin kur rritja e normave të interesit ndalet ose politika monetare zhvendoset drejt uljes së normës.

Kjo do të thotë se norma e papunësisë ka të ngjarë të rritet ndjeshëm gjatë vitit pasi Fed të ndalojë rritjen e normave të interesit.

Madje, ekonomistët e Bankës së Amerikës parashikojnë se shkalla e papunësisë do të rritet nga 3.7% në 5.3% këtë vit, që do të ishte 19 milionë njerëz pa punë!

 

Normat e hipotekave pritet të bien

Si rezultat i ngadalësimit të tregut të punës dhe inflacionit të pagave, bastet e tregut për një rritje të normës së Fed-it kanë rënë, me tregun që tani pret një rritje të normës së interesit prej 25 pikë bazë në shkurt, që është 75.7%.

Rendimenti i obligacioneve 10-vjeçare amerikane gjithashtu ka rënë me më shumë se 30 pikë bazë në një javë dhe normat e hipotekave pritet të bien më tej.

Ndërsa tendenca rënëse e inflacionit forcohet, sytë e Fed do të jenë te tregu i punës në fazat e mëvonshme.

Ellen Zentner, kryeekonomiste në Morgan Stanley, theksoi gjithashtu se tregu i punës ka të ngjarë të jetë treguesi tjetër kyç, jo IÇK.

 

Ndërsa tregu i punës ftohet, inflacioni do të bjerë më shpejt dhe tregu i hipotekave do të fillojë të rimëkëmbet.