Lajme të Industrisë
Një tjetër kthesë! Rritja e PBB-së tejkalon pritjet, a është ende në tryezë një ulje e normës së interesit?
Indeksi bazë i çmimeve të PCE-së i vlerësuar në bazë tremujori për tremujorin e dytë arriti në 2.9%, duke tejkaluar 2.7% të pritur, por më të ulët se vlera e mëparshme prej 3.7%.
Pas publikimit të të dhënave, yield-i i obligacioneve 10-vjeçare të thesarit u rrit shkurtimisht përpara se të tërhiqej pak, me yield-in e fundit që ende luhatet rreth 4.2%.
Faktorët nxitës të rritjes së PBB-së
Duke e analizuar, kontribuesit kryesorë në rritjen e PBB-së në tremujorin e dytë ishin shpenzimet e konsumatorëve, inventari privatinvestimdhe investime fikse jo-rezidenciale.
Investimi privat në inventar zakonisht i referohet stokut të aseteve të mbajtura nga bizneset për të përmbushur nevojat e prodhimit dhe shitjes, duke përfshirë lëndët e para, punën në vazhdim dhe mallrat e gatshme.
Investimet fikse jo-rezidenciale zakonisht i referohen investimeve në asete fikse për qëllime jo-rezidenciale, të tilla si pasuri të paluajtshme tregtare, ndërtesa zyrash, fabrika, etj.
Midis këtyre, konsumi personal pati ndikimin më të rëndësishëm në PBB, duke u rritur me 1.57%, një rritje e dukshme nga 0.98% e tremujorit të mëparshëm.
Kontributi i rritjes së inventarit privat gjithashtu shënoi një rritje të konsiderueshme, nga -0.42% në tremujorin e parë në 0.82%. Kontributi i qeverisë në PBB u rrit në mënyrë të ngjashme nga 0.31% në 0.53%.
Të dhënat aktuale ekonomike sugjerojnë se SHBA-të janë në rrugën e duhur për të arritur një "ulje të butë" - rritje të qëndrueshme ekonomike ndërsa inflacioni gradualisht ftohet. Kjo pritje ka një ndikim pozitiv.KËTObesimin e tregut.
A është ende e mundshme një ulje e normës së interesit?
Pavarësisht rritjes ekonomike më të mirë se sa pritej, pritja për një ulje të normës së interesit nuk është përmbysur. Sipas të dhënave të Grupit CME, një ulje e normës së interesit në shtator është pothuajse e sigurt, me një probabilitet prej 100%. Mundësia e të paktën tre uljeve të normës së interesit këtë vit ka arritur gjithashtu në gati 60%.
Vlen të përmendet se takimi i politikave të Rezervës Federale më 30 korrik do të ndikojë ndjeshëm në treg, dhe sipas të dhënave të fundit, ekziston një shans prej 6.7% që Rezerva Federale të njoftojë një ulje të normës së interesit në takimin e korrikut.
Është interesante se ish-Presidenti i Rezervës Federale të Nju Jorkut, William Dudley, ndryshoi kohët e fundit qëndrimin e tij të mëparshëm agresiv, duke sugjeruar që Rezerva Federale mund të ulë normat e interesit në takimin e korrikut.
Pasardhësi i tij në Goldman Sachs, Jan Hatzius, gjithashtu ngriti pyetjen në një raport të mëparshëm, "Pse të presim deri në shtator?" Deklarata të tilla publike nga figura të shquara duket se po krijojnë një ndjenjë urgjence që Rezerva Federale të ulë normat e interesit.
Përveç takimit të ardhshëm mbi politikat, ia vlen të ndiqet edhe Simpoziumi i Jackson Hole në fund të gushtit.
Kryetari i Rezervës Federale, Jerome Powell, ka të ngjarë të sinjalizojë një ndryshim në menaxhimin e riskut në simpozium, ngjashëm me vitin e kaluar, ndoshta duke ofruar një kornizë për vlerësimin e dinamikës së papunësisë dhe inflacionit dhe duke marrë në konsideratë ndikimin e politikës monetare në ekonominë reale. Kjo mund të shërbejë si një "mbështetje teorike" për një ulje të normës së interesit në shtator dhe të ofrojë një pikë referimi për zbatimin e politikave afatmesme gjatë vitit të ardhshëm, ndoshta përmes analizës së skenarëve ose pragjeve të të dhënave.
Që kur Rezerva Federale njoftoi një rritje prej 25 pikësh bazë të normës bazë të interesit më 17 mars 2022, cikli i rritjes së vazhdueshme të normës ka zgjatur më shumë se dy vjet dhe po i afrohet fundit të tij. Ne do të vazhdojmë të monitorojmë nga afër zhvillimet e ardhshme.