Rënia e tregut! Tregu i aksioneve i Japonisë shënon rënie historike: Çfarë ndodhi?

Më 5 gusht, tregjet financiare globale dëshmuan një ngjarje tronditëse: Tregu i aksioneve i Japonisë përjetoi rënien më të madhe ditore në histori. Indeksi Nikkei ra me 12.4% brenda një dite, duke fshirë 4,451 pikë, një rënie edhe më e rëndë se e Hëna e Zezë në vitin 1987.

Vetëm në pak ditë tregtimi, rënia kumulative arriti në 26%. Kjo e papriturCRAjo vetëm që tronditi Japoninë, por shkaktoi edhe një reaksion zinxhir në tregjet globale. Tregjet e aksioneve të Koresë së Jugut dhe Tajvanit ranë gjithashtu me 9%, ndërsa indekset kryesore amerikane ranë me rreth 3%. Pra, çfarë e shkaktoi saktësisht këtë stuhi financiare?

Shpata me dy tehe e tregtisë së carry-t të jenit

Për të kuptuar rënien e fundit në tregun e aksioneve të Japonisë, së pari duhet të kuptohet tregtia e carry-t të jenit.

Për një kohë të gjatë, për shkak të normave jashtëzakonisht të ulëta të interesit për jenin, investitorët globalë morën hua sasi të mëdha jeni dhe i konvertuan ato në monedha me rendiment më të lartë për të fituar diferenca të normave të interesit.

Megjithatë, kjo tregti arbitrazhi në dukje pa rrezik fsheh rreziqe të konsiderueshme. Kur diferenca e normës së interesit midis jenit dhe dollarit ndryshon, ky model arbitrazhi mund të shembet shpejt. Në mars të këtij viti, Banka e Japonisë zbatoi rritjen e saj të parë të normës së interesit në 17 vjet, duke i dhënë fund politikës së normës negative të interesit.

Më 31 korrik, Japonia rriti përsëri normat e interesit, ndërsa në të njëjtën kohë, inflacioni në SHBA u ul, duke e bërë tregun të priste gjerësisht që norma Federale...Rezervopër të ulur normat e interesit në shtator.

Kjo seri veprimesh çoi drejtpërdrejt në një ngushtim të diferencës së normës së interesit midis jenit dhe dollarit, duke minuar bazën për tregtimin e jenit me vlerë të kufizuar. Investitorët filluan të blinin sasi të mëdha jeni në tregun e këmbimit valutor për të shlyer huatë e tyre në jeni, duke bërë që jeni të rritej me 12% kundrejt dollarit brenda një muaji.

Efekti Buffett

Në këtë stuhi financiare, investitorët ndërkombëtarë, përfshirë Warren Buffett, luajtën një rol në përkeqësimin e situatës. Gjatë pandemisë së vitit 2020, Buffett filloi të investonte në tregun japonez të aksioneve, duke blerë një seri aksionesh me dividentë të lartë. Deri në vitin 2023, Buffett i rriti më tej investimet e tij në tregun japonez të aksioneve, duke shkaktuar një tërbim global të investitorëve për aksionet japoneze.

Në vitin 2023, blerjet neto nga investitorët e huaj në tregun japonez të aksioneve tejkaluan 3 trilionë jen, duke e rritur Indeksin Nikkei 225 me 28% brenda një viti. Deri në mars të vitit 2024, indeksi kishte thyer barrierën prej 40,000 pikësh, me një rritje prej gati 80%.

Pavarësisht se ekonomia e Japonisë nuk është rimëkëmbur plotësisht, tregu japonez i aksioneve arriti nivele të reja historike, i nxitur kryesisht nga investitorët ndërkombëtarë.

Megjithatë, ndërsa rritjet e normës së jenit dhe uljet e pritura të normës së interesit në SHBA u përputhën në një moment historik, këta investitorë ndërkombëtarë filluan të shisnin masivisht aksionet japoneze, duke shkaktuar një rrëmujë në treg. Në tregun që po binte me shpejtësi, shumë investime të levave financiare u detyruan të likuidoheshin, duke çuar në rënie të mëtejshme të përshpejtuara dhe një sërë efektesh kaskaduese. Kështu, lindi katastrofa historike në tregun e aksioneve të Japonisë.

Perspektiva e së ardhmes

Pas rënies, Zëvendësguvernatori i Bankës së Japonisë, Shinichi Uchida, deklaroi shpejt: "Ne nuk do t'i rrisim normat e interesit në kushte të paqëndrueshme të tregut financiar." Ndërsa kjo deklaratë i dha njëfarë lehtësimi afatshkurtër tregut, pritja afatgjatë për rritje të normave të interesit nga Banka e Japonisë duket e pakthyeshme.

Ndërkohë, të dhënat e fundit nga Departamenti Amerikan i Punës treguan një rënie të ndjeshme të kërkesave fillestare për ndihmë papunësie, rënia më e madhe në një vit, duke treguar një përmirësim në tregun e punës. Këto të dhëna janë në kontrast të fortë me ato të javës së kaluar, të cilat kishin nxitur diskutime rreth një recesioni të mundshëm në SHBA.

Duke reflektuar në tregun e obligacioneve, kjo çoi në një rënie të ndjeshme të ndjekur nga një rimëkëmbje në rendimentet mbi 4%.

Megjithatë, në planin afatgjatë, pritja e tregut për një ulje të normës së interesit nga Rezerva Federale po bëhet gjithnjë e më e fortë. Probabiliteti i një uljeje të normës së interesit me 50 pikë bazë në shtator është rritur nga 22% një javë më parë në 56.5% kohët e fundit. Mbi 70% e tregut beson se ka një shans më shumë se 78% që një ulje totale e normës së interesit të kalojë 100 pikë bazë këtë vit.

Trendi drejt uljes së normave të interesit në SHBA duket i pashmangshëm, duke konfirmuar pothuajse se bumi në tregun e aksioneve të Japonisë ka mbaruar. Mbetet për t'u parë se si do të zhvillohen gjërat më tej.

Deklaratë: Ky artikull është redaktuar nga AAA LENDINGS; disa nga pamjet janë marrë nga interneti, pozicioni i faqes nuk përfaqësohet dhe nuk mund të ribotohet pa leje. Ekzistojnë rreziqe në treg dhe investimi duhet të jetë i kujdesshëm. Ky artikull nuk përbën këshilla personale për investime, as nuk merr parasysh objektivat specifike të investimit, situatën financiare ose nevojat e përdoruesve individualë. Përdoruesit duhet të marrin në konsideratë nëse ndonjë mendim, opinion ose përfundim i përfshirë këtu është i përshtatshëm për situatën e tyre të veçantë. Investoni në përputhje me rrethanat me rrezikun tuaj.